万银鼎信中国股市正在破除羁绊, 向着历史最高点前行!

万银鼎信

中国股市需要破除牛市羁绊

2024年2月5日，正是中国股市本轮起飞的最低点。开市之前，我赶紧发表文章《中国股市：坚信国家力量，不要怨恨自己，静待富贵花开》。虽然有不少人喷我，但是，更多的是关注我阅读我文章的读者粉丝，受到了启发。今天来看，他们受益了！

当时写那篇文章，不是我有多么神通，而是因为中国股市再也不能那样自甘堕落。因为中国股市和千家万户密切相关，一荣俱荣，一损俱损。谁还敢想象持续下去的悲观场景是何等凄惨！好在一切都开始了悲壮式的回归。

的确，我已经接近半年，很少发表关于股市的文章。实则是因为，我坚持要求对中国股市革除弊端加快改革的诸多问题都在不断废除或者优化，更多的是因为说的可能过于苛刻，未能与大家见面。

我发表那篇文章的2024年2月5日，上证指数确实再创新低2635点，但是收到2702点。这和2007年创出的6124点相比，跌幅已经达到57.1%，堪称全球最为惨淡的市场。

但是还是要庆幸。中国股市正在展开一个大国应有的充满活力的资本市场的牛市氛围，酝酿着如何朝着历史最高点的目标前行。

2024年2月5日，上证指数创新低2635点

切记！我强调的是历史最高点！

我一直强调，这十五年来，中国股市存在的核心问题上市公司失控，退市毫无力度，操纵市场、恶意做空、内幕交易、欺诈发行等重大违法行为屡禁不止。

但是我我们绝对不能忘记2023年7月24日最高层罕见提出“活跃资本市场，提振投资者信心”的决策。

必须认可这是本轮牛市开启的发端。第三个国九条是牛市的催化剂。证监会领导班子更替是顺应牛市要求的必备条件。

必须承认万银鼎信，2023年以来出台的所有利好，不仅力度强度广度深度前所未有，而且远远超过过去十多年所有利好总数的好多倍。

我把最高层决策部署以来的革除弊端称之为中国股市的亡羊补牢之举。

因为，其后的半年之内，证监会和相关部委就出台23项扶持提振市场信心的利好政策。

建立健全制度的目的是夯实证券市场发展的根基。促进股市的发展，并且能够真正给投资者带来理想的回报。如果我们继续任由做空市场的一大堆交易机制无序泛滥野蛮生长，当其动能不断堆积到难以扭转的程度，不仅将导致场内资金持股短线化倾向不断加剧。而且驱使中国股市劣币驱逐良币的问题凸显。

中央金融工作会议强调，要加强行业机构内部治理，回归本源，稳健发展，加快培育一流投资银行和投资机构。显然，对以公募基金为主的投资机构提出了如何维护国家金融安全的重任。

治标不治本等于不治。把推动超级牛市作为拓宽中国经济发展动能空间的关键手段放在综合施策，对症下药，切实培育中国股市的投资价值动能，才是中国股市绝不可懈怠的战略要务。

中国经济绝不是中国股市一蹶不振的背锅侠，纵观近十年世界各个主要经济体的经济发展和股票市场的对应关系，唯独中国股票市场与中国经济所取得的举世瞩目的成绩之间形成举世罕见严重背离。股市暴跌对资金的沉淀、套牢和锁定，加剧了我国金融生态的畸形发展。

仅仅从股票市值与GDP占比，就可看出中国股市完全缺席了全球资本市场的盛宴。

2024年，A股市值仅占我国GDP的76%。而美国为285%，德国为255%，日本162%。印度的GDP总量仅为中国的20%，但是，股票市值的是GDP的394%。

由此可见，中国股市就是需要和中国经济的基本面极为相配的一轮波澜壮阔的牛市行情。

为此，必须加强保障机制的深入推进和优化。

第一，由央行背书，发起设立大型股市平准基金

我国外汇储备连续多年保持世界第一。但是，人民币的急跌说明，强大的外汇储备并没有有效起到稳定币值的作用。当前，要重新审视我国三万多亿美元外汇储备在新形势下的战略任务定位，瞄准我国资本市场，眼睛向内，至少建立起1万亿美元的证券市场平准基金。不仅从根本上提升了中小投资者长期持股和积极参与的行动，更会加大中长期资金入市的热情，提高各类中长期资金参与资本市场的主动性，积极性和稳定性，真正为营造社保基金、基本养老保险基金、年金基金、保险资金等中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境奠定基础。

第二，对所有申请上市者一律实行现场核查监管

应当组建由高检、证监会、交易所和中国证券投资者保护基金公司、基金和国家指定的审计机构共同组成的专职现场核查职能机构，涵盖所有申请上市的公司。同时，对已经上市的公司的募集资金使用情况进行专项审计核查，从根本上杜绝随意改变募集资金投向，将大规模资金砸向银行、信托理财产品和放高利贷等极具风险的理财产品等不务正业乱象得到彻底遏制。

第三，建立中介机构和上市公司责任人的终身问责制度

彻底废除对上市公司各关联方协同舞弊违法犯罪的参与者，甚至是出谋划策的始作俑者采取劝诫纠错的方式，堵死中介机构背弃诚信铤而走险的后门。真正杜绝特大财务造假、违规披露“一条龙”的犯罪行为。为此，必须建立中介机构风险赔偿制度。证券承销商、保荐人、会计师、律师等一律实行终身问责制。

第四，制定实际控制人和大股东减持套现的专项法律

要从制度性变革有效克服当前市场资金不断离场的负面效应。无论是什么公司，控股股东或者实际控制人、大股东，要通过二级市场减持套现，必须基于创造的价值和从市场筹措的资本价值相匹配这一重要前提。

第五，优化衍生品市场交易机制

新“国九条”明确强调：“探索适应中国发展阶段的期货监管制度和业务模式”、“稳慎有序发展期货和衍生品市场”，强调“加大对证券期货违法犯罪的联合打击力度”、“完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度”。2024年12月14日，证监会党委（扩大）会议强调，要加强境内外、场内外、期现货联动监管，加强对融资融券、场外衍生品、量化交易等的针对性监测监管，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。

一是将股指期货期权月度交割改为季度交割。二是对股指期货期权市场和股票市场统一实施T+0交易机制。三是废除资金门槛限制，赋予全体投资者参与融资融券和股指期货期权的权利。因为目前股指期货期权和融资融券，设置了以50万元的入围门槛，实质就是剥夺了所有中小投资者利用避险机制维护切身利益的权利。

第六，彻底刹住证券公司不务正业事态扩大的态势

尤其是最近，网络媒体充斥着难以计数的假借Ai工具诱导欺骗股民的所谓神器。而且许多还是头部券商和证券咨询机构。这种放任放纵放肆毫无道德底线的胡作非为行径，必须严厉打击，彻底扫除。甚至还有券商的专业人员，挂着自己的执业编号，公然贩卖“当天尾盘买入次日开盘抛出”的神符罗盘。难道这就是我国券商要成为世界一流投资银行所交出来的答卷？

上市公司就是国民经济的基本盘，上市公司对国民经济的代表性和引领性显得至关重要，应当成为资本市场投资价值的源泉。我国上市公司营业收入与GDP之比超过60%，实体上市公司利润总额占到所有工业企业利润总额的比重超过50%。可见，一个充满发展活力具备投资价值的股市，对中国经济的行稳致远具有不可限量的影响力和推动力。